理财子产品发行指数周报第194期：农银光大发混合类产品 信银理财产品和资产结构

　　核心观点　　从发行数量来看，上周样本理财子最新理财子产品发行量139只，发行量上升。具体来看，发行数量增加的有7 家，占比为63.6%。平均基准利率为2.55%，环比下降9 个bp；最新理财子产品发行数量指数315.91；发行基准利率波动指数最新为57.94，环比下降3.1%。2025 年2 月21 日样本理财子产品的破净率为1.46%，环比上升109 个bp。最新观点更新：下半年，信银理财产品和资产结构变化。　　本周指数更新（2.17-2.21）　　1、三大指数环比变化情况　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数315.9 1，环比上升26.4%，发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数226.56，环比上升25.0%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.04，偏离度下降，该指数显示：上周发行的139 只产品中，1 3 6只为固收类产品，3 只为混合类产品。　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.8 7，环比下降0.6%，风险等级下降。居民风险偏好小幅下降。　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为57.94，环比下降3.1%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为2.55%，环比下降9 个bp，混合类产品平均业绩比较基准为3.20%，环比上升75 个bp。整体平均发行基准利率为2.55%，环比下降8 个bp。　　2、样本理财子公司发行情况　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为139 只，发行数量上升。具体来看，发行数量增加的有7家，占比为63.6%，增加最多的是光大理财；发行数量减少的有1家，占比为9.1%，减少的这一家是交银理财。发行数量最多的为光大理财，发行了29 只理财产品。平均基准利率为2.55%，环比下降0.09%。其中：基准利率上升的理财子公司有2 家，占比为18.2%。平均发行基准利率最高的为招银理财，为3.10%；基准利率下降的理财子公司8家，占比为72.7%。固收类产品发行平均基准利率为2.55%，最高的为招银理财，为3.10%。混合类产品发行平均基准利率为3.20%，最高的为光大理财，为3.20%。　　3、 重点理财子产品介绍　　上周重点产品共3 只，是农银理财发行的1 只混合类产品和光大理财发行的2 只混合类产品。我们摘取其中1 只产品：阳光橙安盈增强7 期（封闭式）。　　4、最新观点更新：下半年，信银理财产品和资产结构变化（一）产品结构　　信银理财产品在2024 年下半年，规模增加近1000 亿，达到1.946 万亿，规模增加主要来自公募理财产品和固收类理财产品，但公募理财产品存续金额占比降低。私募理财产品及权益类产品规模均上升，混合类产品规模下降。　　（二）资产配置结构　　2024 年下半年，信银理财的资产配置中：货币类资产、权益类资产和债券类资产的占比上升，规模共增加近1400 亿，而现金及存款和公募基金占比则有所下降，规模总计减少近500 亿，同时衍生品的占比稳定在极低水平。整体来看，信银理财巩固固收类资产主导地位，且小幅增配权益类资产，说明其正逐步渗透权益市场。同时适度调整了流动性管理，优化资产配置灵活性。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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