Tapestry：Coach 2024 年华丽逆袭，增长惊人

【奢侈品行业洗牌加速，Coach 母公司 Tapestry 业绩表现抢眼】 近日，Coach 母公司美国轻奢集团 Tapestry 公布 2025 第二财季报告。在截至 2024 年 12 月 28 日的三个月内，Tapestry 集团营收达 22 亿美元，同比增长 5%；毛利润 16.3 亿美元，同比激增 74.4%；毛利率较上年增长 280 个基点。 尽管旗下还有 Kate Spade、Stuart Weitzman 等品牌，但此轮增长主要依靠 Coach。报告期内，Coach 营业收入 17.1 亿美元，约占集团营收 78%；毛利润 13.2 亿美元，约占集团毛利 81%；营业利润 6.21 亿美元，超过集团的 5.48 亿美元。 此外，Coach 第二财季的营业收入、毛利润、营业利润同比增速均高于集团整体水平。 Tapestry 上调 2025 财年业绩展望，将原先预测的年收入超 67.5 亿美元提至超 68.5 亿美元，自由现金流也从约 11 亿美元增至 12 亿美元。 Coach 从“烂大街”的鸡肋轻奢向个性品牌转型，2024 年打了一场漂亮的翻身仗。 首先是舆论场上的高声量卷土重来。根据时尚搜索平台 Lyst 公布的 2024 年第四季度全球最热门时尚品牌榜单，Coach 期内排名上升十位，首次进入前五名，成为进步最大品牌。季度需求环比增长 65%，同比高增 332%。 其次是拓展新客群的新突破。Coach 迎合流行趋势打造爆款，拓展包袋配饰业务。2024 财年，Coach 在北美地区获得超过 650 万新客户，2025 财年第二季度，仅在北美就获得约 170 万新消费者，其中千禧一代和 Z 世代占约 60%。 但也有奢侈品巨头在 2024 年遭遇困境。LVMH 集团 2024 年营收 846.8 亿欧元，同比下降 1.7%；净利润 125.5 亿欧元，同比下降 17%。开云集团 2024 年业绩大挫，全年营收 171.94 亿欧元，同比下降 12%；净利润 11.33 亿欧元，同比大幅下滑 62%。 事实上，头部品牌在瞄准新世代“新富群体”时顾虑颇多，包括年轻客群消费能力和消费喜好的不稳定性等。