美国大豆玉米：出口销售与产量变化：看涨

【粕类与玉米市场分析及策略】 国际方面，截至 2025 年 2 月 6 日当周，美国大豆净销售总量 21 万吨，2024/25 年度大豆净销售量 18.6 万吨，比上周下降 52%，销售总量 4326 万吨，同比增长 12.1%。巴西预计 2024/25 年度大豆产量 1.66 亿吨，播种面积 4745.06 万公顷，单产为 3.5 吨/公顷。2 月的 USDA 供需报告下调阿根廷新季大豆产量，新季南美供应压力大，美豆价格偏弱运行。 国内方面，2 月国内大豆到港少，油厂备货不足，现货供应短期偏紧，上周前期现货价格偏强运行，后回落。未来关注南美产量和政策端变化，预计豆粕价格偏强震荡运行。 国际方面，截至 2 月 6 日当周，美国 2024/25 年度玉米出口净销售为 164.9 万吨，前一周为 147.7 万吨，出口装船 135.4 万吨。阿根廷玉米种植完成，预计产量 4900 万吨。巴西预计 2024/25 年度玉米产量 9463.1 万吨，同比增加 6.4%。 国内方面，供应端，春节后东北主产区种植户售粮积极性提高，市场供应增加。需求端，深加工企业下游利润增加，开工率高，库存下降，有采购需求。饲料企业按需采购。预计近期玉米价格维持震荡偏强态势。 策略方面，粕类和玉米均单边谨慎看涨。 风险方面，两者均需关注政策端变化。